「金融危機」全球化 （廣州）鞏勝利 「金融災難」橫掃美麗世界 19世紀下半到20世紀上葉，環球市場經濟發達國家以物資富足、剩餘太多而導致的一種 週而復始的「富貴病」——經濟危機橫掃了整個世界；20世紀末、及未來的21世紀，又有一 種新生的與「富餘病」相向、以大舉內外債、在還與不還之間就毫不知情、局部而全面爆發 流行的「貧窮病」替代了經濟危機，則不管你是富庶、還是貧窮，主要以不富裕為主要對像 的「金融危機」，則大力撞擊著世紀之門，卻又「以子之矛，攻子之盾」的大規模國際舉債， 攻無不克的把金融危機扼殺在搖籃之中。「經濟危機」臨走，留下一枚蛋——金融危機之後 就開始盛行於今日世界。 21世紀開端的2001年2月21日，土耳其金融危機不到100天之內梅開二度，再次震驚了全 世界；7月10日之後，阿根廷金融危機一觸即發，到2001年12月19日，阿根廷金融危機已經 演變成經濟危機全面爆發；還有令國人一知半解的廣東省恩平市金融災難、「中科事件」等 等，讓「金融危機」與中國擦身而過，也斐聲中外，讓中國高層、老百姓與全世界為之目瞪 口呆。 金融災難，是因為它真的有機可乘。如果金融的「蛋」沒有縫，「危機」何以興風作浪？ 把「金融危機」扼殺在萌芽的搖籃裡，就等於封殺了更為災難的「經濟危機」。13億人口的 中國，要不是1996年底到位了過熱經濟的「軟著陸」，世紀末的亞洲「金融危機」進入中國 也是再劫難逃；20世紀末，「金融危機」橫掃了整個亞洲及俄羅斯、巴西、墨西哥等國家， 到1998年8月「金融危機」狂飆般的登臨香港，「世紀豪賭」和「金融保衛戰」的香港政府 以外匯購股入市，有資深觀察家研究後大膽放言：若美國政府也像香港政府、像中國政府那 樣強力、支持干預港股「保衛戰」中、香港的反方，也拿出美國國民生產總值千分之一的錢 來支持國際金融炒家，或就為國家利益而犧牲比爾蓋茨一人的財富？好在美國當局沒看到這 招「絕棋」，否則那將是一種什麼樣的結局……回首「金融危機」，再與納斯達克一年內狂 瀉一半、漂走七個中國國民生產總值相比，真讓人不寒而慄、令人恐懼。 富國阿根廷爆發「金融危機」 2001年7月10日之後，由於阿根廷政府採取措施動搖了市場對新經濟的信心，金融業發 生劇烈動盪，股票出現歷史上空前暴跌，銀行間比索隔日拆借利率升至200%.8月1日，阿根 廷股市再次暴跌超過5.71%，銀行間隔夜拆借利率繼續再升35%，國家風險係數也繼續增長至 1713點重要關頭，到11月底國家風險指數突破了3000點大關，股市收盤時達到3046基本點. 眼看阿根廷的金融危機是難以阻擋。到年底的11月，阿根庭股市梅爾瓦指數比10月31日整整 下跌了9.9％，降到十年來最低水平。12月1日阿根廷政府強製法令管制，從當月３日起，任 何人每個月出境帶出外匯現鈔不得超過1000美元，如確實需超過1000美元現鈔，需經中央銀 行和外匯管理局批准。12月19日，阿根廷金融危機已經演變成經濟危機全面爆發.用於對外 貿易結算或支付在境外消費費用的外匯，不得以現鈔清算，可通過電子結算系統、銀行匯兌、 票據或其他非現鈔手段支付。阿根廷金融危機長期揮之不去，在2002前夕再創歷史之最。這 真是：甩不掉，理更亂.阿根廷金融危機，已經演變成歷史上最成功的經濟危機、政府危機、 社會危機.這是在阿根廷政府已動用消耗了60億美元外匯儲備，依然還無望的情況下爆發的。 還有，該國前總統梅內姆發表講話，主張將阿根廷經濟美元化，公開呼籲阿根廷人「將手中 的每一個比索盡快地兌換成美元」，並說卡瓦略引入歐元的計劃將使阿根廷走上「暢通無阻」 的貨幣貶值之路。這一講話頓時在市場上引起更大波動。2001年11月以來的金融危機更在加 劇：造成阿根廷貨幣市場上，各商業銀行為防止資金外流，拒絕放貸，囤積自保，並瘋狂提 升利率，以致各大銀行隔夜拆借利率竟竄升到了700％。到2002年4月下旬，阿根廷人民長期 積累、手中擁有約合125億美元總額的銀行存款，被凍結、無法使用，政府要求強制轉換成 低息政府債券，這幾乎是前不見古人、持續的金融災難.阿根廷曾經是全球第八大、最富有 的經濟濟強國之一，2000年人均國民總收入達7440美元，其政府債務高達1321.4億美元，已 經占該國國內生產總值的近一半（超過50%以上），使國家金融、財政、經濟運行，根本無 法正常支付到位；據海外媒介報道，阿根廷當權者腐敗所得可能已經超過了1000億美元；更 重要的是，阿根廷要達到國際貨幣基金組織要求將全年的赤字水平控制在的65億美元之內， 顯然是絕對不可能，這樣又失去了國際貨幣基金組織的強力支援。阿根廷「金融危機」，從 醞釀前後到爆發跨越三年多時間，「金融危機」終於演變成無可奈何的「經濟危機」而全面 爆發.先是國家暴亂，接著連續數任政府內閣連續總辭職，阿根廷國家陷入一派混亂之中。 而阿根廷最大的債權國——美國卻是隔山觀火。透過阿根廷金融危機，縱觀全球各國的美元 策略，美元儲備祇不過是它國經濟圈的一小部份，活動範圍小、調節能量微、使用比率低等 等都存在巨大的隱患。有學者預言：這個週期的阿根廷金融危機，將使這個國民人均年收入 超過8000美元、富有國家的經濟水平倒退20數年——這就是金融、經濟危機的巨大威懾力。 2002年以來，由於美國的袖手旁觀，阿根廷金融危機不但沒有得到有效的遏制，反而像瘟疫 一樣、正穩步向拉美其它國家蔓延。 土耳其「金融危機」殺進21世紀 有效的遏制金融危機，發揮國際金融組織及西方大國的作用，已經成為迅速撲滅世界各 國「金融災難」之火、成為20世紀末最為成功的經典之作。然而，在世紀交替之際，歐洲國 家土耳其，100天之內發生兩次金融危機，讓土耳其政府是回天乏力，讓全世界在次感到震驚. 土而其在歐洲富裕、安康的懷抱裡，竟也能出現金融災難？ 2001年2月21日，土耳其總統與政府總理因對銀行改革、能源部、政府部門腐敗、瀆職 醜聞等問題爭執不下，土耳其金融形勢動盪加劇，伊斯坦布爾主要股票指數下跌了18.11％， 銀行間貸款利率猛升到4000％，各銀行在2月19日這一天就狂購美元76億，迫使土耳其政府 宣佈放棄對該國貨幣里拉的匯率控制，讓里拉在外匯市場上自由浮動，這實際上是讓里拉任 意貶值。這是繼2000年 12月1日，土耳其金融危機發生時，銀行發生大量擠兌，土耳其政府 在兩周內投放了75億美元仍未能有效抑止擠兌風潮，伊斯坦布爾股市也下跌了近10％，使銀 行貸款利率從45％猛漲至1200％之後的又一次金融危機.2002年6月，土耳其再次陷入政治不 穩定，金融危機也再次出現.其實，在土耳其金融危機爆發之前，不管是窮國還是富國，還 根本沒有出現過不能剿滅的先列。而發生在土耳其國的兩次金融危機，是人為的，完全可以 避免的。其代表國家意志和政府首腦的總統、總理發生衝突，而法律卻無可調和，這是國家 法律惹的禍；土耳其經濟規則不健全，導致金融秩序紊亂，為整頓金融秩序，先後關閉了八 家銀行停業整頓，造成金融市場人心惶惶；政府行政策略紊亂，釀成政府部門腐敗接二連三， 總統塞澤爾與總理埃傑維特又公開在反腐敗等問題上相左，引起國人與國際貨幣基金組織的 不信任，而凍結了像其它金融危機迅速得到國際金融組織的美元支持。政府要有效的法律機 制，規則要陽光化的公平制約，是土耳其金融危機又捲土重來的根本所在。其實，國際金融 組織支持和撲滅這種「金融危機」，是得來全不費工夫的小菜一碟。但這個國家和它的權利 行使，能讓出錢的「國際社會」和付債的國人們有信心嗎？2002年7月，土耳其國家政治危 機再起，金融動盪再次加劇。 巴西「金融風波」出現絕景 1999年1月初，巴西地方政府抗欠交中央聯邦政府800億美元巨額債務，外國資本對巴西 政府能否履行為獲得415億美元貸款、同國際貨幣基金組織達成協議產生懷疑，引發大量外 國資本拋售股票和有價證券套現、恐慌性資本大規模撤逃，巴西聯邦政府不得不宣佈將長期 相對穩定的巴西貨幣雷亞爾貶值8.5%.1月13日當天，巴西聖保羅、里約熱內盧股票資本市場 即刻下跌9.04%、9.6%，之後更是狂跌不止，外匯市場急劇下跌8%.為挽救巴西貨幣雷亞爾， 政府干預當日損失11億美元儲備，到15日的三天時間內，巴西累計流失外匯32億美元。如是 這樣，巴西政府幾十年苦心經營、1998年初的800多億外匯儲備、到年底剩下的500多億外匯， 會很快付之東流，將在今後無法償還4810億美元的外債……如是這樣，其後果將不堪設想。 3月15日，巴西中央銀行果斷宣佈：放棄對本國貨幣雷亞爾的支持，停止干涉股市、匯市， 實行「政府不干涉」的全部自由浮動。 巴西外匯與股票市場立時就出現「綺麗」的景觀：金融當局停止投放外匯救市，沒有 「救命稻草」的股市反而止跌回穩，雷亞爾與美元市場的匯價也開始止跌，無意中創造了世 界金融危機真正的「天方夜潭」。巴西是全球面積、人口的第五大國，在世界經濟中位列第 八位，國內生產總值緊跟中國之後達8000億美元。 換言，倘若巴西當局繼續干涉匯市，繼續拿外匯儲備來填補巴西雷亞爾跌差，其結果無 疑會將巴西外匯儲備全部「輸掉」！還有，巴西政府背負3000億美元內債、2300億美元外 債……當然，如果長期依賴美國經濟的巴西經濟跨了，除了巴西要遭殃以外，那最最心痛的 怕祇有美國，因為巴西還債，要用「雙手」來辛苦的勞動，而美國討債，卻祇伸出「一支手」 你就得拿來！巴西爆發的金融危機，不管是歷史有意、還是人類的巧合，都體現了源頭本質 資本市場及股票市場的「野獸」與「野獸之美」。 香港「世紀豪賭」恐龍滅絕的遊戲 公元1998年8月，是香港「世紀金融保衛戰」的最後決戰。從8月3—7日，香港股市恆生 指數下跌近千點，由月初的8000多點跌到7日的7018.41點關口，而一年前的香港恆生指數是 16820點的歷史高點，如果繼續下跌，香港股市將跌破原有價值的一半，這告訴人們一個非 常簡單的信號：原來1元錢，現在祇剩下0.5元及以下的世紀價值。8月14—27日，香港政府 進場強力干預股市，動用相當於1200億港元的外匯儲備，將恆生指數向上拉動1169點，保住 了香港股市4000多億港幣的總市值。 股票資本市場，被全球世界稱之為市場經濟的「野獸之美」。而香港政府破天荒的入市 干預，儘管是甘露於天下，卻打破了全球股市「鐵」的遊戲定律，失去了股票市場「原野」 的「獸性」之美，開「市場經濟」之一代歷史先河——這，祇有留待歷史「老人」去慢慢考 證、評說去吧……但有一點，若是在沒有中國中央政府明確、強有力的支持及輿論與實踐的 強大導向、若在香港未「回歸」之前的英屬殖民管理，誰又敢預料這會是一種怎樣壯烈的結 局、會結出什麼樣的天下苦「果」來？ 也許，這是香港政府能給香港股市及投資者最大、最可能的有效保護——「唯一絕招」。 假如美國政府也能像香港政府、強力「借」國際金融炒家的「一瓢水」，像打「沙漠風暴」 600億美元、2003年初的美伊戰爭的資本，或就是當年比爾。蓋茨身價的1000億美元為美國 國家利益而犧牲，再如美國2002年國民生產總收入是108850億美元（同年中國祇有13880億 美元，此兩組數字見財經雜誌《世界2003》「數字中的世界：國家或地區」一節）若美國政 府也拿出0.1%GDP來支持國際金融炒家來與香港一搏，那「拖下水」的怕不僅僅是香港，中 國大陸也會「再劫難逃」……在國際一體化、世界市場經濟的股票市場玩「政府、國家干預」 的遊戲，無疑是十分危險的恐龍滅絕行動，就是美國上百年以來的飛機導彈、經濟封鎖、經 濟制裁無法達到的目的，而在這「豪賭」之中就有可以不費吹灰之力，而輕易得手、就犯。 謝天謝地，慶幸的是：美國人沒有發現、看到像香港政府那樣強力干預股市的「天機」，沒 有用這招「絕棋」，沒有像干預「科索沃」那樣來強力干預香港的「世紀豪賭」……幸虧中 國也沒有參與，也慶幸美國克林頓政府及情報機構沒有強力支持，否則飛機、大炮及投放原 子彈都無法達到的歷史目的，就會當然的成就美國及其列強。但這種局部的「金融戰爭」沖 突已經凸現，21世紀將會更加突出、規模更加空前而璀璨.據歷史數據證實：香港金融危機 ——「世紀豪賭」，使香港本地生產總值損失一萬億美元左右，相當於香港21世紀以來、一 年GDP的近10倍（香港GDP數字，參見每年「特首」的年度《施政報告》，2000年—2005年度， 香港GDP分部在1400億—2000億美元之間），按600萬香港人口計算，人均損失超過250萬港 元，讓香港經濟8年時間原地踏步、裹足不前。 泰國平地遭遇「金融風暴」 1997年2月，以美國金融投資家喬治。索羅斯為首的國際金融商，在國際金融市場大量 拋售泰國幣泰珠，引發泰珠兌換美元匯率節節敗退，掀起一場聲勢浩大的泰珠擠兌美元浪潮， 無奈的泰國泰珠，祇有被迫實行自由匯率浮動體制，進而使泰珠與美元聯繫匯率徹底脫鉤， 到7月泰珠徹底崩潰，到無可救藥、徹底的落花流水。 當泰國幣泰珠跌到一紋不值、「稀泥糊不上牆」的時候，索羅斯為首的國際金融投機商， 又趁勝將「戰果」擴大到菲律賓、印度尼西亞、馬來西亞、韓國、新加坡、台灣、俄羅斯等， 致東南亞各國「金融危機」風捲殘雲、勢不可擋。這是世界以來，金融危機波擊面最大、范 圍最廣、損失最慘重、最「成功」的金融危機.泰國金融危機，是當今「人造」最成功的金 融危機.倘若索羅斯之輩，在泰國成功之後，於東南亞各國實行「合兵分擊，各個擊破」， 那東南亞諸國豈不都蒼茫茫紛紛倒下……？還有，若東南亞諸國，沒有巨額的外貿逆差、沒 有巨額的內債與外債赤字（泰國1996年經常性項目赤字160億美元）、沒有人為高估本幣與 外匯的價值，索羅斯之輩就是渾身是「刺」，也沒法扎進沒有「縫」的「雞蛋」！2002年7 月下旬，泰國金融再次劇烈動盪。 「金融危機」墨西哥首發 對墨西哥國來講，「金融危機」是個「新玩藝」。除了在本世紀九十年代突發以來，世 界也祇領教過暴發於西方發達國家的幾次「經濟危機」，但如今的「新新人類」們似乎早已 不記得那「經濟危機」了，祇是略隱略現的知道「金融危機」是「經濟危機」的前奏，而墨 西哥金融危機，就是在全世界毫不知情、毫無準備之下第一次爆發的。 墨西哥的事情非常簡單，1994年12月9日，新總統塞迪略宣誓就職19天後，墨西哥新政 府想扭轉比索過高的匯率、連年巨額逆差、資金大量外流、國際貨幣急劇下降等被動局面， 突然宣佈自12月20日起，比索一次貶值超過15%，致本國貨幣瘋狂失控，三天內貶值超過60% 以上，外匯儲備由當初的180億美元，劇減至54億美元，金融危機演變成經濟危機.始料不及 的墨西哥金融危機，使該國1995年國民生產總值比上一年猛降6.9%，直到1997年初才走出低 谷、經濟才開始全面復甦，而今「金融危機」依然陰魂不散。墨西哥金融危機，給全世界一 個強有力的新信號：除富國和市場嚴重過剩和嚴重匱乏之外，不富裕的國家也可以導致危害 極大的金融危機！這分明是在告訴全世界：解決經濟問題，切不可一蹴而就，更不能用過急 的金融槓桿，去盲目橇動經濟列車快速發展；還有今後世界，直接由「富貴病」——物資過 剩引發經濟危機將會減少，而金融危機就像天天要防洪水暴發時的一條懸河，隨時隨地有可 能隨著金融、股市、外匯、內外債、呆壞死帳運作、泡沫經濟等領域而撕開缺口，而導致經 濟局部肢干的金融危機爆發. 中國實踐了「金融危機」 東南亞金融危機和亞洲「四小龍」神話的完全破滅，真讓中國經濟有不辛之萬辛的歷史 感悟：好在中國經濟在東南亞金融危機之前的1997年，就已經實施到位了經濟快速增長的 「軟著落」，使泡沫經濟早早的就開始「泡爛石出」。廣東省是中國經濟快速增長的縮影， 其泡沫經濟的出現幾乎與東南亞諸國同出一轍，廣東國際信託投資公司的破產資金、廣東粵 海集團的資本總量，一個集團公司都大於有象東南亞菲律賓、越南、新加坡等國的外匯儲備 總額規模，若金融危機爆發，泰國、馬來西亞等就是廣東省典型的縮影。中國金融界，正吸 取了當代海內外的金融危機、局部大量資本抽逃事件，全面完善了規則監管的新制度。 20世紀90年代中葉，中國經濟第一「軟著落」之後，在全國各地形成一些美麗奇景，一 些城市預建的大工廠、大面積房地產開發的空地，「看著讓人頭痛，想著讓人心痛、開發讓 人又無奈」的「空地」，在中國一浪高過一浪「環保」大潮聲中，紛紛「化腐朽為神奇」， 當地政府搖身一變：成為中國大多數城市文化標誌的廣場、綠地，成為中國「泡沫經濟」一 道最美麗醉人的「風景線」。中國內地，海南省爆發過金融亂局，中央新直轄的重慶市出現 過亂集資、亂髮債券的金融危局，南方「珠三角」內出現過廣州城市銀行、江門中國銀行擠 兌現金的亂象，以及特區大開發泡沫經濟消退後而造就的城市大廣場、大綠地、大爛尾樓， 依然在南方盛行，遍處都是，舉不勝舉.由於20世紀90年代中國經濟發展過快，留下中國城 市最具代表意義、「泡沫經濟」而得益的城市「廣場」，在祖國內地是遍處開花，而一些 「珠三角」的中小城市如江門市的國際廣場、新會市的「崗洲廣場」「東慶廣場」，其規模 面積之豪大、美化裝飾之富麗，都堪稱國內外之一絕的罕見，可誰人又知道：這就是那些留 待開發房地產而擱置的土地上？這些「化泡沫經濟腐朽為神奇」的美麗風景廣場，卻掩蓋了 中國經濟過快以往房地產「泡沫」，那無法栓釋、又難以啟齒的一段傷心歷史。 廣東「二平」製造「金融危機」 恩平、開平是廣東省江門市管轄的兩個縣級市，地處中國經濟最繁榮的「珠三角」地區， 是著名的僑鄉（海外人口總數大於本地人口），「兩平」計有115萬多人口。在海外，恩平 與開平的名聲狼籍一樣，都是因金融災而難家喻戶曉，非常有知名度。恩平市金融災難經過 了兩個過程：這一是90年代左右，高息攬儲達32億人民幣，發放貸款貸款無法收回，造成國 家36億人民幣、368萬港幣的經濟損失；這二是1995年中，若在建設銀行恩平的任何營業所 存款800元人民幣，就當你存款1000元，使建設銀行總行被迫調集25億人民幣，來應對巨額 支付資金才得以平息。誰知，建行的巨額兌付資金，被農業銀行所屬的信用社再次高息吸存， 又釀成1997年初的二次金融災難（廣東省恩平市「金融危機」詳情，參見廣東《南風窗》雜 志2001年第8期《恩平，告別「金融之痛」》一文）。 前後近10年時間才釀就的恩平金融災難，致40年建立起來的恩平金融機構功虧一簣：農 業銀行恩平支行，停辦一切省轄業務往來；20多家信用社，全部關閉，交廣東發展銀行清算； 建行恩平支行被關閉，祇設辦事處不開展金融業務；全市僅剩下40多個金融網點.在祇有近 50萬人口的恩平市，數次撥款、耗去了國家上100億的人民幣，攤在恩平市民身上，每個人 背著200萬的平均債務，要恩平人不吃不喝100年也還不清！然而對中國人，要問一句金融危 機到底離我們有多遠？而在廣東省恩平市，對這一問題的理解卻表現的是淋漓盡致：在恩平 市，你存錢難，取錢也難；先是銀行少，沒地方存；再是存進去，怕沒錢取，因為在這裡連 續演義了數年擠兌風潮，人們一提起存錢就像避瘟疫一樣可怕。這真是：有錢、沒錢都可怕！ 發生在廣東省恩平、開平市的金融災難，是中國乃至世界金融歷史上、經典絕倫、人為 造就、最大的金融災難；恩平市政府一代接一代、前腐後繼的胡作非為，成就了新中國史上 的這經典之作，特別是地方政府凌駕一切、垂直而下的「金融領導小組」，以違背金融、資 本規則以20—30%的利息吸儲，膨脹、敗壞了人心。近10年來，在恩平市當（縣）市委書記、 市長7人中，全部被繩之於國法和政紀.在擔當恩平市近十年來的正、副書記、正、副市長的 22名領導幹部中，有8名受到開除黨籍、撤職或判刑的處理，至今還有14人的在接受處理或 逃至海外。這，也許就是人們俗稱的局部亡國、亡黨的寫生。然而，就是這種一連三屆、前 腐後繼的金融災難製造者，卻被不斷的加官進爵，當被繩之以法時，禁還有上級政府領導 「拚命」來死抱保。在廣東，除了恩平金融災難、廣信國際信託的永遠痛楚之外，最近又有 爆發江門市是中國銀行近70億人民幣資金抽逃巨案（參見山東《經濟觀察報》2002年2月4— 11日B版《專題》文章；見廣東《21世紀經濟報道》2002年1月28日封面文章），使國家付出 的慘痛、巨大的代價，而挽救這金融災難，幾乎又全是「亡羊無法補牢」。中國江門地區接 連不斷的金融災難，祇有上一級政府以巨額注資來填補.但市場經濟一旦深入下去，局部的 金融災難祇有使這個地區的人民遭殃，可能倒退十幾年或幾十年。◆